购买2019年和1999年的股票有什么区别? 20年来发生了什么变化(新公司除外)?


回答 1:

华尔街在1999年和2019年之间的最大区别是20年前,只有少数人了解如何在不降低(Markowitz 1952)风险或不降低(Kelly 1954)风险的情况下,实际实施能够从统计学上最大化您的回报的技术。 经纪人费用相对较低的互联网经纪人应运而生。 美元兑美元的交易量飞涨,整日交易者的军队在战场上相互交换,因此只有约5%(通常是较大的市场参与者)留在了成功之后。

尽管有关如何控制风险和回报的理论可以追溯到70年前(1952-1954年),并且有经验证据表明它可以奏效,但似乎只有很少的资金能够使它始终如一地发挥作用。 许多ETF和投资基金只是权衡其因素,考虑各种市场溢价,只是以最大跌幅买入市场或部分市场。 他们将在牛市中获得丰厚的回报,但要等到最大亏损开始累积。 去年,即2018年12月24日,标普500指数下跌了近-20%。 只有很少的市场参与者提供两位数的回报。

1999年,许多人拥有台式机,小型笔记本电脑迅速普及。 根据摩尔定律,CPU仍必须增加2 ^ 10 =1024。在1999年,有可能(可能慢了1000倍)进行必要的计算来增加赔率。 RenTech自1988年以来一直在这样做,现在仍在这样做。 这没有改变。 发生的变化是,散户投资者现在可以在笔记本电脑上使用这些技术。 第一个网络版本应运而生,可以使用Digifundmanager Demo EN中选择的浏览器从喜爱的设备免费访问。 根据华尔街上世纪80年代初的真实历史,风险管理已几乎成为一种游戏。 散户投资者具有参与完美竞争的优势,因此他的个人交易不会或几乎不会动摇市场,同时仍在风险和回报方面最大化其个人投资目标。 对于专业人士而言,这将是一场艰巨的竞争,小型散户投资者将用自己的工具取代它们。 这种变化仍将到来。 我们拭目以待。


回答 2:

发生了很大的变化-但很多都保持不变。

市场的基础结构非常不同。 高频交易联合了各个交易场所,创造了更好的价格发现方式。 ETF的出现为购买个人股票创造了竞争者。

但是,市场仍然容易遭受重大挫折的风险,对我来说,2019年的感觉很像1999年。请参见这张标普500指数回报表。

市场历史可以重演。


回答 3:

发生了很大的变化-但很多都保持不变。

市场的基础结构非常不同。 高频交易联合了各个交易场所,创造了更好的价格发现方式。 ETF的出现为购买个人股票创造了竞争者。

但是,市场仍然容易遭受重大挫折的风险,对我来说,2019年的感觉很像1999年。请参见这张标普500指数回报表。

市场历史可以重演。